Ukrajinśka metalurgija: kryza pozadu

Ukrajinśka metalurgija vidchodyť vid osinnioji kryzy, povidomliajuť eksperty investycijnoji kompaniji Phoenix Capital.

U hrudni obsiahy vyrobnyctva stali v Ukrajini zrosly na 27% porivniano z lystopadom, do 2.03 mln tonn: na 23% vyšče lystopadovoho pokaznyka v dobovomu vyraženni, povidomliajuť analityky kompaniji.

Choča za 2008 rik v cilomu obsiahy vyrobnyctva v haluzi znyzylysia na 13%, z 42 do 37 mln tonn ridkoji stali, hrudneve zrostannia vyrobnyctva svidčyť pro prypynennia kryzovych javyšč v haluzi.

“V daný čas popyt na ukrajinśku metaloprodukciju stabiĺno zrostaje zavdiaky nyźkym cinam: vysoka konkurentospromožnisť ukrajinśkoji produkciji na zovnišnich rynkach daje pidstavy hovoryty pro te, ščo pik kryzy v haluzi projdeno”, zajavyly v Phoenix Capital.

Nezvažajučy na nestabiĺný popyt i problemy z postačanniam na metkombinaty pryrodnoho hazu, perspektyvy ukrajinśkoji čornoji metalurgiji v 2009 roci zalyšajuťsia nepohanymy. Nyźka sobivartisť vyrobnyctva i podaĺša devaĺvacija hryvni dozvolyť kliučovym pidprýemstvam haluzi zalyšytysia prybutkovymy protiahom nynišnioho roku, prodemonstruvavšy rentabeĺnisť po EBITDA na rivni 15-20%.

Osnovni očikuvannia na 2009 rik:

- Nestabiĺnisť popytu zberežeťsia protiahom usioho nynišnioho roku.
- Strukturu zamovleń z boku spožyvačiv metaloprodukciji i trejderiv važko peredbačyty.
- Osnovnymy rynkamy pobutu ukrajinśkoji metaloprodukciji zalyšaťsia Blyźký Schid i Pivdenno-Schidna Azija, a takož Evrounija.
- Kliučovymy konkurentamy ukrajinśkych metalurgijnych pidprýemstv buduť turećki ta rosijśki kompaniji, u toj čas jak syĺnoji konkurenciji z boku kytajśkych vyrobnykiv očikuvaty ne varto.
- Rizkych kolyvań eksportnych cin na metaloprodukciju ne očikujeťsia: ciny protiahom roku zalyšaťsia na nynišniomu rivni ($350-400 — kvadratna zahotivlia, $400-440 — h/k rulon, $380-450 — dovhomirný prokat (armatura)).
- Sobivartisť vyrobnyctva stali v Ukrajini zalyšyťsia nyźkoju, do $350 za tonnu tovarnoho prokatu.
- Najbiĺši ukrajinśki kombinaty v 2009 roci zberežuť pozytyvnu rentabeĺnisť za EBITDA.
- Velyki uhody z pohlynannia vitčyznianych metkombinativ protiahom 2009 roku malojmovirni.
- Razom z tym, osnovnu zahrozu dlia haluzi v 2009 roci eksperty vbačajuť v pohlyblenni recesiji v krajinach Blyźkoho Schodu čerez padinnia cin na naftu, nedopostavky pryrodnoho hazu z Rosiji, možlyve zrostannia vartosti syrovyny.

Pidbyvajučy pidsumky 2009 roku, analityky kompaniji zaznačajuť, ščo najbiĺš postraždaly vid kryzy Makijivśký MK, Arcelor Mittal Kryvý Rih i MMK im. Illiča, znyzyly obsiahy vyrobnyctva na 29%, 23% i 19% vidpovidno. Jedynym pidprýemstvom, jake narostylo vypusk metaloprodukciji torik (+10% do 2007 roku), stav Alčevśký MK, jaký na počatku sičnia 2008 zapustyv dva novych konvertora.

“U toj že čas vže u hrudni ukrajinśka metalurgija prodemonstruvala javni oznaky odužannia”, povidomyly v Phoenix Capital. Seredniodobový obsiah vyrobnyctva stali sklav 65.5 tonn — na 23% lystopadovoho pokaznyka i na 27% vyšče pokaznykiv, ščo očikuvalysia Ministerstvom promyslovoji polityky.

Biĺš toho, istotno zmenšujuťsia zapasy metaloprodukciji v ukrajinśkych portach i na skladach ukrajinśkych metpidprýemstv. Najbiĺš vpevnene zrostannia vyrobnyctva v hrudni pokazaly DMK im. Dzeržynśkoho (+53% do lystopada), MMK im. Illiča (+40%) i Arcelor Mittal Kryvý Rih (21%).

Nynišnie zrostannia vyrobnyctva i prodaživ stalo možlyvym zavdiaky posylenniu konkurentospromožnosti ukrajinśkoji produkciji na zovnišnich rynkach, v peršu čerhu, za rachunok nyźkych cin na ukrajinśký prokat. Vertykaĺna integracija dozvolyla ukrajinśkym metpidprýemstvam švydko opustyty ciny na syrovynu, tym samym znyzyvšy sobivartisť vyrobnyctva, u toj čas jak ciny na syrovynu na svitovych rynkach znyžuvalysia poviĺniše, niž na vnutrišniomu.

V daný čas metaloprodukcija ukrajinśkoho vyrobnyctva je najbiĺš deševoju v sviti za rachunok nyźkoji sobivartosti, ščo dozvoliaje vitčyznianij produkciji uspišno konkuruvaty na vnutrišnich rynkach inšych krajin, u tomu čysli, na kytajśkomu.

Nezvažajučy na sprýatlyvu rynkovu konjunkturu, hovoryty pro ostatočne zaveršennia recesiji na svitovomu rynku stali poky rano. Burchlyvý rist i popytu, i vyrobnyctva, zafiksovaný u hrudni, slid vvažaty, skoriše, techničnym javyščem, niž čitkoju tendencijeju.

Ne vykliučeno, ščo za pidsumkamy sičnia obsiahy vyrobnyctva ta prodaživ ukrajinśkoji metaloprodukciji výavliaťsia nyžče hrudnevych vnaslidok padinnia dilovoji aktyvnosti na počatku-seredyni sičnia, a takož čerez problemy z postavkamy rosijśkoho pryrodnoho hazu v Ukrajinu v peršij dekadi sičnia.

Za našymy prohnozamy, podaĺšoho zrostannia vyrobnyctva i prodaživ slid očikuvaty u kvitni-travni nynišnioho roku. V cilomu za pidsumkamy 2009 roku obsiah vyrobnyctva stali v Ukrajini ne perevyščyť 32 mln tonn. Odnak tryvajuča devaĺvacija hryvni — tak samo jak i nyźka sobivartisť vyrobnyctva — dozvoliať najbiĺšym hravciam haluzi zalyšytysia prybutkovymy.

Tak, rentabeĺnisť za EBITDA takych kombinativ, jak Arcelor Mittal Kryvý Rih, Azovstaĺ, MMK im. Illiča, Jenakijivśký MZ i Alčevśký MK v 2009 roci očikujeťsia na rivni 15-20%. Z inšoho boku, finansovi pokaznyky, jaki publikujuťsia kompanijamy, možuť výavytysia zanyženymy vnaslidok transfertnoho cinoutvorennia, jake praktykuje biĺšisť metkompanij.

Džerelo: Korespondent